能源(SC)行业分析报告
报告类型 | BBA标准分析报告 | 财务报告期 | 20031231 |
行业基准 | BBA行业体系 | 本报告生成日期 | 20040511 |
一、总体评述
(一) 行业总体财务绩效水平
根据证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为能源行业本期财务状况在社会中处于优秀水平。
(二) 行业分项绩效水平
项目 | 行业评价 | 行业在社会中的水平 | ||
本期 | 上期 | 本期 | 上期 | |
盈利能力分析 | 80.49 | 78.74 | 极优 | 极优 |
成长能力分析 | 54.75 | 50.20 | 中等 | 中等 |
经营效率分析 | 44.17 | 42.61 | 良好 | 良好 |
获取现金能力分析 | 79.71 | 75.61 | 极优 | 极优 |
债务风险分析 | 71.26 | 69.47 | 极优 | 优秀 |
营运风险分析 | 82.13 | 82.47 | 中等 | 中等 |
财务弹性分析 | 67.96 | 68.98 | 中等 | 中等 |
综合分数 | 67.50 | 65.23 | 优秀 | 优秀 |
二、行业规模分析
(一) 行业总收入
本期该行业样本公司总计实现总收入1,165.42亿元，与去年同期相比增加207.05亿元，较上年同期增长21.60%，说明该行业整体业务规模处于较快发展阶段，行业供需两旺，行业整体市场规模增长较快。
(二) 行业总利润
本期该行业样本公司合计实现总利润270.50亿元，与去年同期相比增加207.02亿元，较上年同期增长30.66%，说明该行业整体盈利规模处于高速发展阶段，行业整体属于卖方市场，行业利润规模增长势头强劲。
(三) 行业总资产
本期该行业样本公司资产总计3,135.09亿元，与去年同期相比增加593.01亿元，较上年同期增长23.33%，说明该行业整体资产规模处于较快增长阶段，行业投资增长较快，行业整体资产规模扩张较快。
三、行业盈利能力分析
(一) 分析比率
项目 | 上期 | 本期 | 社会平均增幅 | 行业增幅 | 偏离率 | ||
社会平均 | 行业 | 社会平均 | 行业 | ||||
毛利率（%） | 22.06 | 33.67 | 21.47 | 34.33 | -0.59 | 0.66 | 1.24 |
净利润率（%） | 4.26 | 15.09 | 4.85 | 15.90 | 0.58 | 0.81 | 0.23 |
总资产报酬率（%） | 5.53 | 10.02 | 6.40 | 10.66 | 0.88 | 0. | -0.23 |
净资产收益率（%） | 5.65 | 10.27 | 7.28 | 10.74 | 1.63 | 0.47 | -1.16 |
综合分数 | 56.68 | 78.74 | 57.85 | 80.49 | 2.07 | 2.22 | 0.15 |
(二) 行业综合毛利率
本期该行业平均毛利率较上年同期基本持平，该行业总体毛利贡献能力基本未变，行业未来的利润变化不大。本期行业平均毛利率较社会平均水平高了12.86%，说明该行业毛利贡献能力较强，行业总体毛利贡献能力略高于社会平均水平。
(三) 行业综合净利率
本期该行业平均净利率较上年同期基本持平，该行业总体净利贡献能力基本未变，未来行业利润的实现有可能继续保持目前规模。本期该行业平均净利率较社会平均水平提高了11.06%，说明该行业净利贡献能力较强，行业总体净利贡献能力略高于社会平均水平。
(四) 行业总资产报酬率
本期该行业总资产报酬率较上年同期基本持平，该行业总体资产盈利能力基本未变，未来行业整体资产创造的利润有可能维持在目前的水平。本期该行业总资产报酬率较社会平均水平高了4.26%，说明该行业总体资产盈利能力较强，行业总体资产盈利能力略高于社会平均水平。
(五) 行业净资产收益率
本期该行业净资产报酬率较上年同期基本持平，该行业净资产盈利能力基本未变，未来行业整体净资产创造的利润有可能维持在目前的水平。本期该行业净资产收益率较社会平均水平高了3.47%，说明该行业净资产盈利能力较强，行业净资产盈利能力略高于社会平均水平。
(六) 行业盈利能力分析小结：
本期该行业盈利能力综合分数为80.49，较上年同期提高2.22%，说明该行业总体盈利能力基本未变，本期该行业在产品结构调整和新产品开发方面，以及提高行业整体经营管理水平方面都变化不大，未来行业总体盈利能力还有待进一步提高。本期该行业盈利能力综合分数高于社会平均水平22.63%，说明该行业总体盈利能力极强，市场供不应求，属于卖方市场，处于暴利阶段。未来来自行业内部与外部的投资热潮将使行业竞争压力迅速加大。
四、行业成长能力分析
(一) 分析比率
项目 | 上期 | 本期 | 社会平均增幅 | 行业增幅 | 偏离率 | ||
社会平均 | 行业 | 社会平均 | 行业 | ||||
主营收入增长率（%） | 18.17 | 15.72 | 27.98 | 21.60 | 9.81 | 5.88 | -3.93 |
利润总额增长率（%） | 14.39 | 13.00 | 34.13 | 30.66 | 19.74 | 17.66 | -2.08 |
固定资产增长率（%） | 14.83 | 26.12 | 13.98 | 26.27 | -0.85 | 0.15 | 1.00 |
流动资产增长率（%） | 4.09 | 6.03 | 16.05 | 10.01 | 11.96 | 3.99 | -7.97 |
综合分数 | 48.03 | 50.20 | 54.66 | 54.75 | 13.79 | 9.06 | -4.73 |
(二) 行业主营收入增长率
本期该行业主营收入较上年同期基本持平，该行业总体市场扩张能力基本未变，行业是否能够持续发展还有待观察。本期该行业主营收入增长率较社会平均水平降低了6.38%，说明该行业属于市场扩张能力一般行业，行业总体市场扩张能力与社会平均水平基本持平。
(三) 行业利润总额增长率
本期该行业利润总额较上年同期小幅增长，该行业总体利润增长能力稳步提高，为行业未来的持续发展打下较好的基础。本期该行业利润总额增长率较社会平均水平降低了3.47%，说明该行业属于利润增长能力一般行业，行业总体利润增长能力与社会平均水平基本持平。
(四) 行业固定资产增长率
本期该行业固定资产较上年同期小幅增长，该行业总体固定资产增长能力稳步提高，为行业未来的持续发展打下较好的物质基础。本期该行业固定资产增长率较社会平均水平提高了12.29%，说明该行业固定资产增长能力较强，行业总体固定资产增长能力略高于社会平均水平。
(五) 行业流动资产增长率
本期该行业流动资产较上年同期基本持平，该行业总体流动资产增长能力基本未变，行业未来是否能够持续发展还不明朗。本期该行业流动资产增长率较社会平均水平降低了6.04%，说明该行业流动资产增长能力一般，行业总体流动资产增长能力与社会平均水平基本持平。
(六) 行业成长能力分析小结：
本期该行业成长能力综合分数为54.75，较上年同期提高9.06%，说明该行业总体成长能力处于缓慢发展阶段，本期该行业在扩大市场需求方面，以及提高行业整体经营管理水平方面都取得了一些成绩，行业总体成长能力在本期获得稳定提高，为未来的持续快速发展创造了条件，提请分析者予以关注。本期该行业成长能力综合分数高于社会平均水平0.09%，说明该行业总体成长能力与社会平均水平基本持平，市场供需平衡，行业处于成熟阶段。
五、行业经营效率分析
(一) 分析比率
项目 | 上期 | 本期 | 社会平均增幅 | 行业增幅 | 偏离率 | ||
社会平均 | 行业 | 社会平均 | 行业 | ||||
应收帐款周转率 | 8.97 | 6.97 | 10.70 | 7.84 | 19.30 | 12.48 | -6.83 |
应收帐款周转天数 | 40.16 | 51.66 | 33.66 | 45.93 | -16.18 | -11.09 | 5.09 |
存货周转率 | 4.00 | 11.55 | 4.39 | 12.38 | 9.66 | 7.22 | -2.45 |
存货周转天数 | .96 | 31.17 | 82.04 | 29.07 | -8.81 | -6.73 | 2.08 |
营业周期 | 130.12 | 82.83 | 115.69 | 75.00 | -11.09 | -9.45 | 1.63 |
总资产周转率 | 0. | 0.41 | 0.72 | 0.41 | 13.24 | -0.18 | -13.41 |
综合分数 | 37.18 | 42.61 | 39.88 | 44.17 | 7.25 | 3.67 | -3.58 |
(二) 行业应收帐款周转率
本期该行业样本公司应收帐款周转天数较上年同期减少5.73天，应收帐款周转率较上年同期基本持平，该行业总体应收帐款的回收效率基本未变，行业未来的应收帐款回收还有待加强管理。本期该行业应收帐款周转天数较社会平均水平增加12.27天，应收帐款周转率较社会平均水平低了2.86%，说明该行业应收帐款回收效率一般，行业总体应收帐款回收效率与社会平均水平基本持平。
(三) 行业存货周转率
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